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人工智能卷土重来投资人该如何评估AI早期创业公司?

  • 20-01-08

经过起起落落,人工智能又成功地成为了投资热点,人工智能类的创业公司如雨后春笋般Ч出现,那么,投资人在对人工智能公司进行投资时如何评Ж估这家公司是否值得投资呢?Zeroth是一家聚焦人工智能к创业公司的早期投资机构,其合伙人Tak Lo分享了自己的投资策略。


人工智۩能(AI)创业公司的创办有两种方式:纵向(VA▓S)和横向(HAS),这使得投资者☑可以快速评估创业公司,并思考应该提出哪些〾问题Е。

VAS专注于解决特定客户的问题≌,Г而HAS则是以科۩技为导向的,通常由技术人员管理。VAS初创公司通常需要展示其业务指标,即用户/客户的增长和防御能力,而HAS初创公司通常展示纯技术和它强大的团队。投资者先根据创业公司的框架做出快速判断,再回过头仔细分析之后再进行投|资。事实上,VAS和HAS◣更像是两个坐标轴X和Y,而一个创业公司就在两个〗坐标轴之↘间的位置;但是为了简单起见,x和y是相互独立的。

更具体地说◇,如果创业公司是VAS,投资者可能希望在决定之前看︵到公司的用户增长指标(是否看涨)和收益(是否下跌)。♥此时公司创始人唯一的办法就是继续推动增长,并且表明他们可以凭借高成本效益赢得客户(如果创业公◣司是B2C型)‖或者与∪大型企┎业❤☜客户进行合作(如果公司是B2B型)。如果假设每个♀用户都是一个具体的收益数字,而以上的这些则代表着潜在收益。如果讲得更深入些,增长的关键就是全力打造一个用户喜欢的产品。▔您可以使用净推荐值(Net Promoter Score)监控用户满意度,调查用户ж数量,或利用市场上的多种方法来了解用♤户真正的想法。而打造用户喜欢的产品,并没有①什么灵丹妙药,但是有一个原则,即公司必须有根▋据用户的反馈快速更新换代的☆能力。

我最喜欢Pinterest克服增长缓慢的故事,公司曾与用户∴面对面地沟通,找出了构±建上的问题并打破了其增长缓慢的状态。一些创业公司的创始人本能❤地知道用户想∪要什么,但对于大多数人来说,他们需要习惯于定期倾听用户的意见,♥这是他们赖以生存的技能。

VAS的三个风险是:(1)业务量很小,可能不会为投资者带来可观的回报;(2)团队专业∝知识不足;(3)没有用来防御的护城河。υ

对于HAS初创公司,投资者通常希望看到技术验证信号。这个信号是指一个关键的团队成员,顾问,早期投资↙者或潜在的投资者了解该技术及其θ潜力。需要这个信号是因为,大多数投资者并不了解技术,了解技术的优越性能?够消除投资者对不了解的技术进行投资时的认知偏见。公司应۞۞该有技◥术验证信号并积极争取。当然也可以确保投资者有充足的技术背景,并且能╢够投入相当大的资本。由于HAS创业公司是要么大获全๑胜,要么一败涂地,因此它存在更⿴大的感知风险。投资者希望看到创业公司З是否真正ω具有创新性,以及是否能提供超过其他公司十倍的成本或使用优势▼。然而,有一种看法认为,只有著名的教授可∞以创立HAS类的人工智能创业公司。